美股六年牛市迎来最悲观时刻然这就是抄底机会
美股牛市持续六年至今,市场信心如此低迷真是令人叹为观止。信心速度下降空前之快,部分指标显示这个速度甚至达到了20世纪80年代美联储主席沃尔克(PaulVolcker)结束加息以来的最快水平。
新闻配图
投资者又开始痛恨股票了。
美股牛市持续六年至今,市场信心如此低迷真是令人叹为观止。信心速度下降空前之快,部分指标显示这个速度甚至达到了20世纪80年代美联储主席沃尔克(PaulVolcker)结束加息以来的最快水平。
目前股票下跌风险对冲成本窜升而股票估值下降,评级机构的看空情绪也在以30年来最快速度上升。
不过投资者可以稍安勿躁。如果以史为鉴,这些对多头而言可都是好消息。汇总数据显示,自1963年起,每一次InvestorsIntelligence调查得到的研究员信心像眼下这么悲观后,标准普尔500指数接下来一年就会有平均11%的涨幅。年化回报率达8.3%。
自1963年起每一次对美股看法极度悲观,接下来一年就有平均11%的涨幅
2009年股市开始上涨以来,市场从不缺乏怀疑论,而面对公司利润下滑,中国经济忧虑加深,油价和其他大宗商品价格重挫以及美联储对全球经济变得更加悲观,怀疑情绪对股市而言或许再好不过。标普500指数四年来首度回落10%之后,一些交易员甚至说看到了抄底机会。
今年4月,调研机构InvestorsIntelligence对记者的调查显示,多空比率为4.1,是有史以来最高,但9月初则落至4年最低的0.9。
上周美联储决定暂不升息,再度引起市场对全球经济的担忧。今年以来,标普500指数已下跌4.9%,与5月高点2130.82相较,则跌了8.1%。悲观气氛席卷投机者与期权交易员,为股市下跌避险的成本大增;标准普尔500指数期货的空方合约也大于多方,美股空头部位升至2009年3月以来最高水位。
数据来源:彭博
由于担受全球近况可能限制美国经济发展,美联储上周决定暂不升息。与其他投资人的悲观不同,资产管理人JeffCarbone观察股市信心来决定如何操作。科技与医疗类股上个月估值缩水近半之时,他把握机会买进了一些,他也观察若市场进一步下跌,经济情势是否会有所改变。
分析师JasonPride则认为,过度关注中国与原油的空头人士,忽略了美国的经济实力。失业率已降至7年低点,房屋、汽车销售欣欣向荣,上扬的零售销售显示消费者可能已把稍早的市场波动抛至脑后。
油价下跌、美元升值将对企业2015年财报有所影响,但分析师预期,未来2年获利将见反弹。标普500指数谷底已在上个月过去,指数市盈率是16.5倍,比7月高点低了12%。
Pride认为,对中国与新兴市场的忧虑,在未来6至12个月会被证明没有想像得那么糟。前波修正打击了投资人的信心,但以估值来看,一切都更便宜了,他们反而该高兴才对。
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