THCapital维持艺龙持有评级

发布时间：2020-02-11 04:35:30 阅读：次来源：竹笋类厂家

北京时间5月18日晚间消息，美国投资公司pital今日发布投资报告，维持艺龙股票(Nasdaq:LONG)“持有”评级。

以下为报告内容摘要：

艺龙2012财年第一季度营收与预期一致，但每股摊薄收益低于华尔街预期。该结果反映出艺龙当前战略的一个问题：高增长将影响利润率。由于艺龙将销售转向团购和经济型宾馆，我们认为房间日平均价格将继续下滑。为增加营收，艺龙开始追求预订数量增长。但由于竞争激烈，艺龙需要通过大量营销成本来赢得数量增长。在该战略下，利润率将遭受压力。因此，我们继续维持艺龙股票“持有”评级。

第一财季业绩：艺龙2012财年第一季度营收为2600万美元，同比增长24.8%，处于公司指导性预期的高位，与业内平均预期一致。我们认为，营收增长得益于运营开支的缩减，主要是销售及营销成本降低。每股摊薄收益0.06美元，低于华尔街预期的0.08美元。

第二财季业绩预期：艺龙预计，第二财季净营收将达到人民币1.669亿元至1.808亿元，同比增长20%至30%，平均值高于华尔街预期的1.782亿元。但我们预计，运营利润将下滑，持续的利润率压力令人担忧。

调整预期：我们将艺龙第二财季营收预期从2800万美元调高至3010万美元，将每股摊薄收益预期从0.08美元调低至0.07美元。整个2012财年，我们将营收预期从1.206亿美元调高至1.271亿美元，将每股摊薄收益预期保持0.37美元不变。

估值：我们维持艺龙股票“持有”评级。