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行业现金流存在诸多隐患 境外融资寻求出路

行业现金流存在诸多隐患 境外融资寻求出路

中国工程机械信息

导读: 中国工程机械巨头三一重工、中联重科和徐工机械相继公布了2011年财报。③横梁位移丈量：采取1000P/R高精度光电编码器与精密滚珠的丝杠同轴转角 四季度，三一重工实现净利润9.78亿元;徐工机械实现净利润5.47亿元;中联重科实现净利润21亿元。其中，中联重科自2011年10月起调整 ...

中国工排气程机械巨头三一重工、中联重科和徐工机械相继公布了2011年麦克风财报。

四季度，三一重工实现净利润9.78载荷传感器 [Load Cell]亿元;徐工机械实现净利润5.47亿元;中联铜嵌件重科实现净利润21亿元。其中，中联重科自2011年10月起调整了应收账款计提比例，账龄在两年以内的计提降低了4个百分点，此项共减少计提增加盈利4.4亿元。

全年来看，三家公司的业绩均实现了增长。三一重工实现营业收入507.76亿元，同比增长50%;净利润86.洗发液49亿元，同比增长54%。中联重科实现营业收入463.23亿元，同比增长44%;净利润80.66亿元，同比增长73%。徐工机械实现营业收入329.71亿元，同比增长28%;净利润33.79亿元，同比增长15%。

但是，行业巨头在应收账款、现金流等指标显示未来的业绩增长存在诸多隐患。

三家公司的高应收款主要是调整了信用销售政策所致。受国家宏观调控和经济景气度影响，2011年4月份起工程机械市场持续回落，整个行业面临严峻考验。三巨头因此都采取了加大融资租赁、分期付款等激进的销售策略，虽然销售量继续上升，带来了账面上的业绩增长;但是应收款急剧膨胀，账款回收速度变慢，产生损失的风险变大，同时也加剧了企业运营资金的紧张。

在宏观调控导致国内市场需求减少，激进式营销导致资金紧张的情况下，工程机械巨头纷纷进行境外融资，冀望在缓解资金紧了解拉伸试验机应变曲线的类型张的同时扩大海外市场份额。继中联重科发行H股后，三一重工和徐工机械也正积极筹备香港上市融资。